算力经济学 on Jiayun's Bloghttps://xiejiayun.github.io/tags/%E7%AE%97%E5%8A%9B%E7%BB%8F%E6%B5%8E%E5%AD%A6/Recent content in 算力经济学 on Jiayun's BlogHugozh-cnFri, 15 May 2026 00:00:00 +0000美国万亿美元 AI 算力豪赌：电力缺口才是真正的'硬约束'，所有估值模型都得重写https://xiejiayun.github.io/post/america-trillion-dollar-ai-electricity-capex-2026/Fri, 15 May 2026 00:00:00 +0000https://xiejiayun.github.io/post/america-trillion-dollar-ai-electricity-capex-2026/<blockquote> <p><strong>核心观点</strong>：2026 年美国 AI 资本开支即将突破 1 万亿美元，而美国电网在同一时期至少有 80 GW 的可调度容量缺口。把这两条曲线叠加，得到一个被主流投行严重低估的事实：<strong>未来 3 年决定一家 AI 公司估值上限的不是 GPU 价格，不是模型能力，而是它能否抢到电力</strong>。电力获取能力即将成为新的&quot;FAANG 之外的护城河&quot;。从 OpenAI 与 SpaceXai/Anthropic 的 300 MW Colossus 合约、到马斯克在田纳西河谷的天然气电厂自建，行业前沿玩家已经悄悄定价这件事，散户和大部分投行分析师还在卖 GPU 周期股的故事。</p>Cerebras 上市在即：晶圆级芯片押注推理经济学，AI 算力的价值重心正在从训练滑向推理https://xiejiayun.github.io/post/cerebras-ipo-inference-economics-wafer-scale-2026/Thu, 14 May 2026 00:00:00 +0000https://xiejiayun.github.io/post/cerebras-ipo-inference-economics-wafer-scale-2026/<h2 id="上市时机的精确计算">上市时机的精确计算</h2> <p>Cerebras Systems 即将上市的消息并不意外——这家公司从 2024 年就开始了 IPO 流程。真正值得注意的是<strong>它选择加码的时间点</strong>：2026 年 5 月，正是 AI 产业从&quot;训练军备竞赛&quot;转向&quot;推理规模化部署&quot;的结构性拐点。</p>